推进金融高水平开放,是我国金融改革发展的重要方向。近年来,随着内地与香港资本市场互联互通持续深化,跨境投融资、资产管理以及资本流动场景不断丰富,金融市场运行呈现更加开放、多元和复杂的发展特征。

与单一市场业务相比,跨市场资本活动涉及不同监管体系、业务规则和风险管理逻辑,对金融机构风险治理能力提出了更高要求。如何在遵循不同市场监管要求的基础上,实现风险识别标准协调、风险信息有效衔接以及风险管理持续优化,成为金融行业提升治理能力的重要课题。

业内认为,随着数字技术与金融业务深度融合,传统依赖经验判断和人工管理的风险控制模式正在面临新的挑战。特别是在跨市场业务环境下,风险因素往往呈现跨主体、跨区域、跨业务传导特点,仅依靠单一环节审核和静态管理,已经难以满足现代金融治理对于持续识别、动态监测和协同管理的要求。

长期参与金融风险管理实践的徐曼璐认为,未来风险治理需要从“单点控制”向“体系化治理”转变,从关注风险结果向关注风险形成过程转变,通过构建更加系统化的方法体系,提高金融机构面对复杂市场环境的风险治理能力。

一、从跨市场实践出发,探索风险治理体系化路径

在内地一级市场投资管理、香港持牌资产管理以及跨境资本管理等不同业务场景实践过程中,徐曼璐逐渐认识到,随着金融业务跨市场融合程度不断提高,传统按照市场边界分别开展风险管理的模式,容易出现风险标准不一致、信息衔接不足以及管理逻辑割裂等问题。

“跨市场风险治理的核心,并不是简单叠加不同市场的监管要求,而是在不同制度环境下建立具有一致性的风险治理逻辑。”徐曼璐表示。基于长期实践观察,她提出跨市场资本风险一致性管控框架(ICMCRF),尝试从方法论层面对跨市场风险治理进行系统化探索。

该框架强调,在不同市场监管环境下,需要建立贯穿风险准入、量化分析、动态跟踪以及闭环优化全过程的治理逻辑,通过统一风险表达方式、完善风险评价机制以及强化持续管理能力,提高跨市场资本活动风险治理的系统性。

与传统风险管理更多关注单一业务节点不同,ICMCRF更加关注风险在资本运行全过程中的演变规律,强调风险管理不应停留于事后处置,而应逐步转向事前识别、动态感知和持续优化。

二、从经验管理到数据治理,推动风险管理模式升级

随着金融业务复杂程度不断提升,风险管理已经越来越难以完全依赖个人经验积累。如何将长期实践形成的专业判断转化为可复制、可分析、可持续优化的方法体系,成为金融数字化治理的重要方向。

围绕这一问题,徐曼璐探索将风险管理经验与数字化技术相结合,推动形成覆盖风险评估、动态监测和持续优化的数据治理能力。在实践过程中,她推动构建面向风险管理场景的数字化工具体系,通过整合企业经营信息、业务运行数据以及相关风险因素,为风险分析和管理决策提供更加系统化的数据支持。其中,风险评估能力重点解决传统风险判断标准不统一的问题,通过多维因素分析提升风险识别的一致性;动态监测能力则关注风险变化过程,通过持续观察关键指标变化,提高风险管理的及时性。

这些数字化能力并非替代专业判断,而是将长期积累的经验转化为更加标准化、可追踪和可持续优化的治理机制,推动风险管理方式从经验驱动逐步向数据辅助决策转变。

从这一角度看,数字化并不仅意味着技术工具应用,更代表金融机构治理方式的一种升级,即通过数据能力提升风险认知能力,通过体系建设增强风险应对能力。

三、以治理能力提升助力金融高质量发展

金融创新与风险管理始终相伴而行。随着资本市场开放程度不断提高,金融机构不仅需要关注业务发展能力,也需要持续提升风险治理能力。

徐曼璐认为,未来跨市场金融业务的发展,需要进一步完善风险治理体系,通过标准化方法、数字化能力以及持续优化机制,实现业务发展与风险管理之间的动态平衡。“金融开放不是降低风险要求,而是在更高开放水平下建立更加完善的风险治理能力。”徐曼璐在行业调研采访中提出观点。

从长期趋势来看,跨市场资本活动将更加多元,风险管理也将由传统经验判断模式逐步向体系化、数字化和智能化方向发展。

通过构建具有一致性、可扩展和持续优化能力的风险治理框架,金融机构能够更好适应复杂市场环境,提高风险管理的前瞻性和系统性,为资本市场高质量发展提供更加稳健的治理支撑。